注册

鼎盛娱乐:不锈钢:垒库预期仍存 现货端或将继续承压

2021-09-08 07:26:04 新浪网  银河期货
本文来源:http://www.sss887.com/www_szeb_edu_cn/

菲律宾申博娱乐官网,与其他机型PK:请选择品牌221克3360手机A奥克斯A宏碁A昂达A爱可视A爱唯克思A爱国者A爱家A爱立信A阿尔卡特A首派BBFBB北斗B博沃B巴诺书店B本易B波导B百加B邦华CColorflyC创维C卡西欧C西铂C长虹DDigiTalkDDmoboDdeovoD东信D东芝D大可乐D大唐D大显D大神D戴尔D朵唯D电意D迪士尼D迪比特EEMIEEE人E本FIfiveF富士通F斐讯F泛泰F飞利浦GGEMRYGGigasetGGoogle谷歌G格莱特HHIKeHHKCHHTCHHelperHiHKCH华世基H华为H华录H华硕H华禹H和信H恒基伟业H惠普H海信H海尔H黑莓Ii-mateIinnosIiuniJ京瓷J佳域J佳通J技嘉J经纬J金立J金鹏K康佳K科健K酷比K酷比魔方K酷派LLASSIELLGL乐丰L乐华L乐派L乐视TVL联想L蓝魔L里奥L雷蛇MMOMAXMMagicPadM微软M摩托罗拉M明基M明泰M美图M铭仁M魅影MOPSM魅族NNECNNUBENNubiaNnekenNnibiruN南方高科N纽曼N诺基亚OO2OOBEEOOKWAPOOPPOO奥盛O欧恩O欧新O欧达PPPTVPPalmP苹果Q七喜Q琦基Q青橙Q青葱RRunboR锐合SSKSSUGARSSonimS三星S三洋S三菱S宇达电通S尚合S松下S桑达S神舟S索尼S索尼爱立信S萨米S西门子S锤子S首信T8848钛金手机TTCLTThLTTransPhone传颂T台电T天时达T天珑T天语T天迈T托普T泰克飞石UUKINGUUT斯达康VVEBVVINUSVVertuVvivoV唯开W万利达W为美W吾尚W唯科W闻尚X先锋X厦华X夏新X夏普X小米X小蜜蜂X小辣椒X新邮通X熊猫X现代X西湖数源X西铂Y一加Y云台Y云狐Y亚马逊Y亿通Y优思Y优派Y原点Y影驰ZZOPOZZORA卓拉ZZTTZZUKZ中兴Z中国移动Z中天Z中恒Z中桥Z中电通信请选择产品探索发展适合农业、农村特点的农业互助保险组织,加快建立农业保险大灾风险分散机制,增强对重大自然灾害风险的抵御能力。Qualcomm向魅族提供的专利许可协议的内容,与Qualcomm在2015年向中国国家发展和改革委员会提交并得到国家发展和改革委员会同意的整改方案的条款一致。魅族科技副总裁李楠在朋友圈中对此事进行了回应,称:魅族与高通一直保持着沟通,并有数次深入会谈。

此外,0.1S高速指纹识别、红外遥控、NFC等功能全部标配。值得指出的是美国的智能投顾公司对接的资产端基本都是ETF,交易所交易基金,国内交易所交易基金比较少,我们看到国内的智能投顾公司对接的都是共同基金。“最近两年的发展,内容产业、文艺产业变现来讲其实是在潜移默化的,挺安静的在变化,但是我觉得爆发点还在后面。信用卡业务的快速发展,有效减缓了央行降息的不利影响。

此外,高度开放、标准化的硬件,使用户的选择自由度增加,硬件代工厂在产业链中的重要性随之提升,这进一步加剧了市场竞争。这个周日(2016年12月11日),由康宝莱(中国)有限公司举办的康宝莱健康社区行主题活动将走进惠州隆生广场,此次活动的主题是全民一起莱运动莱营养莱健康,届时,康宝莱将与广大惠州市民一起探索冬日健康的秘密。同时,中国移动离职员工1万人,占员工总数约5%。同时,指纹芯片厂商、算法厂商、模组厂商以及平台芯片厂商共同将现场探讨如何打造安全的指纹支付体系和产业链,在移动支付大潮的带动下,快速推动指纹识别产业链向前发展。

第一部分 内容摘要

◆预计9月份国内不锈钢厂304热轧成本在17600元/吨以上,市场现货价18300元/吨附近,则9月份国内不锈钢厂炼钢利润继续存在

◆在钢厂利润延续的影响下,预计8月国内300系供给仍将在高位;需求端国内出口“加税”预期未能兑现,叠加印尼不锈钢之于中国不锈钢出口份额的挤压,国内终端需求始终被压制,需求拐点预期仍将强化

◆需求负反馈下的不锈钢跌价行情已然成行,而较大的基差或将通过现货端的阴跌去逐渐修复,进而表现为现货市场的逐步垒库。不锈钢成本支撑短期仍较强烈,则预计9月不锈钢盘面或将表现为震荡为主

◆风险方面,不锈钢厂受限电、压产政策的不确定性影响

第二部分 行业要闻

1.印尼象屿不锈钢4#AOD炉投产

2021年8月18日上午,VDNIP工业园印尼象屿(德龙)炼钢厂4#AOD炉正式热试成功,4#AOD的热试成功,预示着OSS炼钢厂产能距离园区设计产能的大目标将迈入新的台阶;四台AOD在满负荷生产的情况下,月产量将达到18万吨。

2.溧阳德龙600万吨宽幅连轧线开工安装

8月12日11时08分,随着单片193吨的精轧机牌坊缓缓就位,标志着溧阳德龙金属科技有限公司2680mm不锈钢热连轧项目设备安装工程顺利开工。

溧阳德龙高端不锈钢热连轧项目,利用江苏菲律宾申博娱乐官网申特钢铁有限公司土地2285亩,重整及建设600万吨高规格差异化的热连轧不锈钢中厚板和卷板项目。包含年产600万吨2680mm热连轧卷板生产线、年产300万吨不锈钢钢坯冶炼生产线和年产100万吨不锈钢平板、3500mm中厚板炉卷生产线。

3.钢厂9月盘价大幅下调

8月9日,青山宏旺9月期货指导价开盘,304四尺冷轧18700(0.55及以上),304四尺冷轧薄料19000(0.28—0.50),304五尺19350。报量待批!此价格较上一次盘价跌1300元/吨。

4.响水德龙二炼钢预计10月投产

据报道,德龙二炼钢项目快速推进厂房钢结构的安装。目前该项目土建方面除了熔炼车间的熔炼炉,其余已经完成90%以上。德龙二期135万吨精炼项目总投资35亿元,采用AOD精炼炉+LF炉外精炼+板坯连铸机工艺,流程短、排放少、能耗低。据悉,该项目钢结构预计在8月20日,满足部分设备安装的条件,重要的设备安装的地点全部封顶。安装预计工期在两个月左右,预计投产时间在10月中旬到下旬。

第三部分 现货价格

1.原料市场价格

图1:国内高碳铬铁出厂价(元/50基吨)

数据来源:菲律宾申博娱乐官网银河期货、wind资讯

图2:国内NPI出厂价(元/镍;元/吨)

数据来源:银河期货、wind资讯

8月,国内高碳铬铁报价整体表现为平稳下的小幅回落,当前国内主流市场报价10600元/50基吨左右,月度累计下跌2.75%。铬铁行情的窄幅回落,主要是受主产区限电政策趋于宽松的影响;同时,南非铬铁发运的逐步恢复,使得铬铁供应的趋紧预期有所缓解。当前国内国内不锈钢产量仍在高位,但产量整体受政策因素影响已开始小幅下滑,同时,不锈钢厂一定程度上扩大了废不锈钢的使用比例,则预计9月高碳铬铁现货行情或小幅回落。

镍铁方面,8月份国内高镍铁价格走势表现为连续的上涨,低镍铁行情整体平稳,而两者的月均价则都表现为环比上涨,高、低镍铁月均环比涨幅为7.59%和6.96%。

高镍铁价格的上涨,一方面,300系不锈钢高排产、高利润下,产业利润传导对于高镍铁有所提振;再者,国内NPI高需求下,印尼NPI出口阶段性的低位,带动国内NPI价格上涨;第三,国内范围内的NPI仍处于短缺状态。国内300系不锈钢排产相对高位、利润保持的格局仍将延续,则对应的高镍铁需求仍将在高位,预计9月高镍铁行情或将保持坚挺。

8月,低镍铁行情整体表现为上涨后的平稳。主要是受成本和供需因素的影响,低镍矿、焦炭价格的连续上涨,使得低镍铁成本不断上移;需求端,200系利润的扩大使得钢厂之于低镍铁的需求扩大。预计8月份国内低镍铁行情或将逐渐趋于平稳。

2.不锈钢市场价格

图3:国内不锈钢现货价格(元/吨)

数据来源:银河期货、wind资讯

8月份,不锈钢现货价格走势较为一致,表现为全系别的上涨。304、201及430冷轧月度均价环比分别6.78%、10.73%和11.52%。

从月内各系别现货价格的运行情况来看,304表现为冲高后的回落。前段行情的上涨是基于情绪的助推,行情的高位回落则是受钢厂盘价大幅回调影响;同时,高价下的终端消费持续被压制;再者,出口的回落预计不断被兑现。201行情的反弹主要是受成本、供需因素影响,电解锰、低镍铁、焦炭等成本的快速抬升,带动201成本快速上涨。同时,华南某不锈钢厂的限电政策使得市场之于期产量下降的预期有所加强,钢厂招标价顺势推涨。430行情的连续反弹,一方面,是受成本端的铬铁价格的抬升影响;再者,小家电领域的需求仍较强劲。

在铬铁边际转弱的情况下,不锈钢在成本端的支撑或将逐渐转弱,而出口需求逐渐弱化,不锈钢个系别或将正在后续表现为利润空间的被压缩。

第四部分 库存

图4:主要不锈钢市场库存(万吨)

数据来源:银河期货、wind资讯

图5:300系不锈钢库存(万吨)

数据来源:银河期货、wind资讯

据不完全统计,至8月中旬无锡和佛山地区的不锈钢库存70.91万吨,月度环比增长3.52%。库存的小幅增长主要表现为佛山地区库存的增长,其中,佛山地区的300系冷、热轧及200系冷、热轧库存都有所反弹。

就佛山、无锡市场的300系库存而言,8月中旬的库存保持在41.05万吨,较7月底增长3.21%。当前市场300系现货资源仍未显充裕,但市场现货成交仍偏缓慢,在高产量背景下,则市场300系库存或将逐渐表现为垒库。

第五部分 不锈钢月度供需

1.不锈钢供应

图6:国内不锈钢产量(万吨)

数据来源:银河期货、wind资讯

图7:国内300系不锈钢产量(万吨)

数据来源:银河期货、wind资讯

7月份,国内不锈钢产量300.82万吨,环比下降2.82%,连续4个月小幅下降。其中,200系产量92.90万吨,环比下降2.02%;300系产量157.05万吨,环比下降3.02%;400系产量50.87万吨,环比下降3.66%。

7月份,国内300系不锈钢粗钢产量为157.05万吨,环比下降3.02%,同比下降5.17%,对应的镍需求出现拐头。国内300系产量的环比回落主要是由于政策及天气因素影响,主要是受限电政策及台风影响。当前300系炼钢利润因成本上涨,但不改钢厂利润持续的实质,华南地区的限电影响逐渐宽松,则预计8月份国内300系不锈钢产量或将小幅下降,9月300系产量或将在8月的基础上保持平稳。

2.不锈钢进、出口

图8:不锈钢进出口(万吨)

数据来源:银河期货、wind资讯

图9:不锈钢出口同比(万吨)

数据来源:银河期货、wind资讯

2021年7月,国内不锈钢净出口量为18.95万吨,环比下降21.69%,净出口数据的大幅下降主要是受出口大幅下降的影响。

7月,国内不锈钢出口量为41.01万吨,环比下降15.77%,出口量从高位开始回落。出口环比下降一方面主要是由于国内出口“加税”预期的落空;同时,印尼之于国内出口份额的逐渐取代;再者,运费的高涨,一定程度上限制了不锈钢的出口。从而表现为短期国内板卷、管材出口的下降。

3.不锈钢表观消费

图10:国内不锈钢月度表观消费量(万吨)

数据来源:银河期货、wind资讯

7月份,国内不锈钢商品材表观消费量为263.82万吨,环比下降1.11%。国内不锈钢表观消费的下降主要是受不锈钢产量下降的影响,表现为200和400系的产量的连续下降。7月的库销比表现为下降,表需与库存都有所下降,表需降幅小于库存降幅。国内不锈钢出口或将进一步回落,产量亦有下降预期,对应的9月表需或进一步下降。

第六部分 成本

1.镍原料的经济性比较

图11:镍原料经济性比较(元/镍)

数据来源:银河期货、wind资讯

8月份,国内镍原料经济性的顺序再度扭转,经济性从“高镍铁>废不锈钢>‘低镍铁+镍板’”逐步转变为“废不锈钢>高镍铁小幅回调的连续上涨影响,从而带动废不锈钢经济性的恢复,扩大了钢厂之于废不锈钢的需求量,废不锈钢的经济性大幅领先镍生铁,或将倒逼后续的镍生铁价格的回落。

2.304冷轧生产成本

图12:304不锈钢冷、热轧价格比较(元/吨)

数据来源:银河期货、wind资讯

图13:304/2B不锈钢价格月度盈亏(元/吨)

数据来源:银河期货、wind资讯

8月,不锈钢现货行情表现为连续的高位回落,月内304冷、热轧现货价格累计下跌1100-1700元/吨。现货行情的连续回落,一方面是受钢厂盘价大幅下调影响,带动现货大幅回落;再者,出口“加税”预期未能兑现,使得出口需求在印尼的“夹击”下有所回落;第三,下游的畏高心理,使得终端消费始终被抑制。当前钢厂利润持续,这将决定钢厂的产量仍将在相对高位。

8月,根据模型测算,304月度冷轧完全成本或为18500元/吨,市场现货切边报价在18800元/吨附近,钢厂利润空间延续。当前不锈钢原料行情仍显坚挺,则9月钢厂利润或将进一步被压缩。

第七部分 后市展望

◆预计9月份国内不锈钢厂304热轧成本在17600元/吨以上,市场现货价18300元/吨附近,则9月份国内不锈钢厂炼钢利润继续存在

◆在钢厂利润延续的影响下,预计8月国内300系供给仍将在高位;需求端国内出口“加税”预期未能兑现,叠加印尼不锈钢之于中国不锈钢出口份额的挤压,国内终端需求始终被压制,需求拐点预期仍将强化

◆需求负反馈下的不锈钢跌价行情已然成行,而较大的基差或将通过现货端的阴跌去逐渐修复,进而表现为现货市场的逐步垒库。不锈钢成本支撑短期仍较强烈,则预计9月不锈钢盘面或将表现为震荡为主。套利方面,在基差偏大的情况下则可反复尝试做空基差(卖现货多盘面)操作

◆风险方面,不锈钢厂受限电、压产政策的不确定性影响

(责任编辑:陈状 )
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

推荐阅读

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

菲律宾申博娱乐官网
太阳城娱乐网址 菲律宾申博娱乐直营官网 太阳城网上娱乐网址 申博代理登录登入 老虎机支付宝充值 申博官网代理登入
www.tyc123.com 申博苹果手机下载登入 申博娱乐太阳成登入 电子游戏支付宝充值 菲律宾娱乐在线网直营 申博在线
菲律宾申博娱乐直营官网 申博138游戏直营网 www.sb87.com www.1111msc.com 太阳城电子游戏 www.msc3838.com