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太阳城怎么申请代理:半年报·深度|费用增长远超销售增速 半年报预警时代中国危机

2019-08-13 08:25:34 菲律宾申博娱乐官网  友友
半年报·深度|费用增长远超销售增速 半年报预警时代中国危机
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菲律宾申博娱乐官网,如果真要以市场化为目标而描绘“依法破产”的新未来,政策制定者们起码应该关注如下几点:一、承认各地经济样态与债务问题根源差异,避免围绕破产法实施或某一类破产程序的运用形成司法绩效竞争;二、将司法资源集中用于确保程序及时启动与个别追偿行动的及冻结,生产亟需的司法原则与裁判规则;三、明确破产案件当事人作为驱动程序与决定程序方向的主要角色、保障其博弈空间与救济渠道;四、在制度层面着力解决破产程序中债权人信息不全面与集体行动成本过高问题。运行图调整后,全国铁路开行旅客列车总数达3570.5对,其中动车组列车2332.5对。早在2013年,因为被判定苹果Siri侵犯小i机器人专利,苹果曾对国家知识产权局发起行政诉讼,最终败诉。但河道泥沙淤积减少后,出现河道下切,河床下陷现象,使长江河道水位低于鄱阳湖水位,鄱阳湖向外输出的水流量增大,从而导致鄱阳湖湖泊水位持续偏低,枯水期延长。

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  8月5日,时代中国(HK1233)交出了一份业绩表,单看营业额、营业利润,会觉得业绩不错。营业额159.43亿元,增长了52.2%;期间利润16.99亿元,增长了49.7%;归母利润增长了34.6%;归母核心利润增长了32.5%。

  但如果,进一步细度公司财报,却可以发现公司在行政、销售、财务三大开支增长超过6成的情况下,尤其是在员工规模增长了52.42%的情况下,整体销售金额却只比去年同期增长了20.1%,显示出公司以人效为代表的运营效率正在趋于下滑。

  尤其是公司的有息负债仅较去年同期增长了23.56%,相应的利息开支却增长了49.13%。这一数据代表着公司的平均融资成本正在大幅增长,并即将吞噬公司很大一块的毛利润。去年下半年,类似时代中国这样规模增长,远远超过净利增长的部分龙头房企,曾经做出了大规模的人员优化。

  时代中国是否能够避免走这些房企曾经走过的路?和讯房产向公司品牌部门对接媒体的经理提出了上述问题,但截至截稿,未得到公司方面的回应。

 

    费效比大幅走低
 
 
  从2017年开始,地产业开始高度关注费效比,越来越注重费用所带来的实效。今年上半年,时代中国在费效比这个指标上交出了一份非常糟糕的答卷。首先是销售及推广开支,和去年同期相比整整增加了50%,但同期公布的销售额却只是增加了20.1%。

  其次是财务费用。截至今年上半年,公司的财务费用是4.32亿元,比去年同期增长了74.89%。但是同期,时代中国的各项有息负债总和只增加了23.56%达到501.2亿元。如果撇除利息资本化因素,单纯开利息开支,今年上半年的利息总开支达到21.52亿元,也比去年年中的14.43亿元,增加49.13%。

  另外,目前时代中国开发、在售项目总面积仅增加了12.77%,但行政管理开支却增加了65.14%。

  尤其是在团队销售规模较去年增长了超过五成后,公司的人效比实际上处于大幅下降的趋势。

  为什么公司运营会出现大规模的费效比下滑呢?

  时代中国方面对此没有作出解释。

  但是,半年报却给出了可能的答案。去年上半年,时代中国仅花了61.15亿元拿地,所获得的新增土储总规模只有168.78万平米。而今年上半年,时代地产花了187.59亿元拿地,所获得土地总建筑面积达到517万平米。

  无论是拿地金额,还是拿地面积,都是去年三倍。很显然,时代中国有意在上半年要大干一场。这使得公司大面积扩大规模,并因此大幅增加团队规模。

  可是,在开发的面积最终却仅仅只增加了12.77%,大量的土地资源还没有进入开发流程。这种公司资产负债表里可以略知一二。时代中国半年报显示,截止6月30日,今年上半年时代中国的预付土地租赁款项是303.1亿元,而去年同期只有180.85亿元。

  大量已经支付了土地款,拿到了使用证的土地,不能迅速进入开发、销售环节,可能就会拖累了公司的运营效率。费用增长了超过六成,但销售额只增长了两成的现象,可能和这一现象有关。

 
    存有大面积“优化”的风险

  去年下半年,有一个词在地产圈内很流行,这个词叫做“优化”。

  那些大幅优化公司团队,减少员工规模的公司,有一个共同特点:去年上半年的业绩表,都显示出费用大幅增长,但销售规模却没有能够实现同比例增长,甚至还有出现下降的现象。

  比如去年上半年,某龙头房企行政开支增长了74.5%,营销推广费用增长了22%,融资成本增加了114.7%,但是销售金额只增长了24%。在当年年底,这家房企就传出了裁员的消息,对外说是“优化”。

  同样,去年其他的一些销售费用、管理费用、财务费用增长,均大幅超过销售规模增长的企业,也在年底纷纷传出了“优化”的消息。

  对时代中国来说,前行的路程同样不容易。

  国家统计局数据显示,1—6月份,商品房销售面积75786万平方米,同比下降1.8%,降幅比1—5月份扩大0.2个百分点。其中,住宅销售面积下降1.0%,办公楼销售面积下降10.0%,商业营业用房销售面积下降12.3%。商品房销售额70698亿元,增速回落0.5个百分点。其中,住宅销售额增长8.4%,办公楼销售额下降12.5%,商业营业用房销售额下降10.0%。

  刚刚结束的博鳌菲律宾申博娱乐官网房地产论坛上,多位房地产企业的高管乃至于老板,都对单纯追求规模的做法做出反思,认为运营效率和运营质量,要比规模的增长更为重要。

  对时代中国来说,如果不能迅速调整运营思路,把追求经营质量和经营效益放在首位,仍然延续上半年那种费用增长,远远超过销售规模增长的做法,那么也就很难避免优化、调整的最终结果。毕竟现在的房地产早已经不是那个有大把钱可“烧”的黄金时代了。

(责任编辑:宋虹姗 HO031)
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